猛看 | 孩子王上市!玩具产品年收入超3亿!

作者: ydp012021-11-01 14:11

引言


9月28日,孩子王进行网上、网下申购。根据公告,孩子王此次发行数量不超过10890.67万股,发行价格为5.77元/股,申购简称为“孩子王”,申购代码为“301078”,拟在深交所创业板上市。


图片来源:中外玩具全媒体中心,此图片只做内容说明


▌未来3年新建300家门店


资料显示,孩子王品牌成立于2009年,主要从事母婴童商品零售及增值服务,是一家数据驱动的,基于顾客关系经营的创新型新家庭全渠道服务提供商。自成立以来,孩子王为准妈妈及0-14岁婴童提供一站式购物、育儿成长及社交互动服务。


中外玩具网获悉,这是孩子王时隔3年后再次冲击上市。公司曾于2016年12月9日在新三板挂牌上市,后于2018年3月从新三板退市,退市前其市值约为167亿元。


招股书显示,孩子王2018年、2019年和2020年实现营收分别为66.71亿元、82.43亿元和83.55亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为2.76亿元、3.77亿元和3.91亿元,经营业绩保持持续稳定增长态势。
根据发行计划,孩子王此次发行募集的资金,计划用于全渠道零售终端建设项目、全渠道数字化平台建设项目、全渠道物流中心建设项目等。


孩子王表示,募投项目实施后,将有效提升公司的全渠道获客能力和数字化运营能力,充分发挥公司在品牌、渠道、会员管理、供应链管理等多方面优势,增强公司的整体竞争力,提高公司的盈利能力和市场地位,促进公司持续、健康发展。


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孩子王门店分布情况 | 图片来源:中外玩具全媒体中心,此图片只做内容说明


孩子王计划未来3年在江苏、安徽、四川、广东、重庆等22个省(市)新建门店300家。截至2020年末,孩子王在全国20个省(市)、131个城市拥有434家大型数字化实体门店,服务了超过4200万个会员家庭。


▌玩具业务占比逐年下降


孩子王的主营业务收入主要包括母婴商品销售收入、母婴服务收入、供应商服务收入、广告收入和平台服务收入。


孩子王的营收构成(按业务类型) | 图片来源:中外玩具全媒体中心,此图片只做内容说明


其中零售商品分为食品(奶粉、零食辅食、营养保健)、衣物品(内衣家纺、外服童鞋)、易耗品 (纸尿裤、洗护用品)、耐用品(玩具、文教智能、车床椅)等品类,品种过万。


孩子王的营收构成(按零售商品)


从收入构成看,孩子王的主力产品是奶粉和纸尿裤,相较之下,玩具业务似乎成了“边缘”业务。中外玩具网获悉,2018-2020年度,孩子王的玩具产品收入分别为3.61亿、3.67亿和3.02亿元,营收占比逐年下降——从2018年的5.4%,下降到2020年的3.6%。
孩子王的各类儿童玩具,主要合作品牌包括乐高、费雪、澳贝、蓓臣、澳乐、贝恩施、HAPE等,以及自主品牌慧殿堂。


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孩子王渠道的玩具产品 | 图片来源:中外玩具全媒体中心,此图片只做内容说明


玩具产品销售基本集中在线下门店,线上渠道的玩具收入占比不到1%。2020年度,孩子王的玩具业务中经销金额为1.26亿元,代销金额为1.76亿元,代销占比58.25%。玩具业务毛利率也逐年走低,2018-2020年分别为30.21%、26.50%、23.80%。


▌母婴用品市场有望进一步扩大


我国母婴零售行业进入门槛低,行业内企业数量众多且规模较小,市场集中度不高,主要为中小型连锁店和个体店。在经济、政策等多重利好的加持下,中国母婴用品市场有望进一步扩大。


招股书显示,孩子王门店主要分布在一二三线城市。面对新出现的市场空间,必然会有大量的品牌、资本涌入到母婴行业。对于孩子王等母婴零售企业而言,机遇与挑战并存。


国内五家母婴企业情况对比| 图片来源:中外玩具全媒体中心,此图片只做内容说明


孩子王最新公告显示,预计今年上半年公司营收为42亿元至46亿元,同比增长9.2%-19.61%;预计净利润为1.44亿元至1.54亿元,同比下降13.18%-7.15%。“预计净利润下降主要是公司自今年1月起开始执行新租赁准则,预计将增加折旧费用和财务费用。”孩子王表示。


9月27日下午,孩子王首次公开发行股票并在创业板上市网上路演在全景·路演天下举办,孩子王总经理徐卫红表示,公司基于重度会员模式,致力于打造单客经济模式。同时,大力发展全渠道战略。在线下门店布局方面,公司持续推进门店功能和定位的迭代升级,通过与包括万达、华润、龙湖、吾悦等大型购物中心深度战略合作,打造以场景化、服务化、数字化为基础的大型用户门店;同时,公司抢抓母婴市场发展机遇,加快发展速度,扩大市场覆盖。


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在线上平台布局方面,公司构建了包括移动端 APP、微信公众号、小程序、微商城等在内的 C 端产品矩阵,向目标用户群体提供多样化的母婴童商品及深度专业服务。此外,公司已完成线上线下融合的数字化建设,真正实现了会员服务、商品管理、物流配送及运营一体化的全渠道融合的购物体验。未来,公司将进一步围绕服务化、数字化、生态化战略,构建产业智慧新生态,推动产业发展升级。




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