泡泡玛特上半年营收8.18亿元 ,毛利超5亿,旗下最赚钱的IP竟然不是Molly?

作者: czy012020-11-26 17:11

摘要:11月22日晚间,港交所文件显示,泡泡玛特已通过港交所聆讯,并披露聆讯后资料集,其中包括泡泡玛特上半年的营收业绩情况,以及更详细的盲盒售价、IP运营合作、以及各个渠道收益等情况。.......

找玩具网讯,11月22日晚间,港交所文件显示,泡泡玛特已通过港交所聆讯,并披露聆讯后资料集,其中包括泡泡玛特上半年的营收业绩情况,以及更详细的盲盒售价、IP运营合作、以及各个渠道收益等情况。

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图片来源:玩具前沿公众号


▋2020上半年营收8.17亿元,毛利5.33亿元

今年6月1日儿童节当天,泡泡玛特正式向港交所递交招股书,本次赴港IPO的募资规模预计为2至3亿美元,摩根士丹利和中信证券担任联席保荐人。

2020上半年,泡泡玛特营收达到8.178亿元,毛利5.33亿元,经营利润2.08亿元,期内利润1.41亿元。据招股书显示,2017年至2019年,泡泡玛特营收分别为1.581亿元、5.145亿元、16.834亿元。2017年至2019年,泡泡玛特净利润分别为156万元、9952万元、4.51亿元。从营收上来看,这是一家相当赚钱的实业制造公司。

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在招股书上可以看到,公司毛利率提升越发的明显,从2017~2019年,公司毛利率从47.6%提升到64.8%,2020上半年毛利率高达65.2%。那公司毛利率达到65%是什么概念,一般鞋业服装等零售毛利率能达到30%,一般玩具零售毛利率在40%左右,喜茶、美甲的毛利率可以达到60%-70%。相较同行业中,比如孩之宝,毛利率与泡泡玛特相同,但净利率只有泡泡玛特的四分之一。

在走货上更相当于一家健康的快消品公司。泡泡玛特的线下店铺净利率近30%,近三年存货周转天数分别是49天、45天、46天。但到2020上半年存货周期涨到126天。受到COVID-19疫情的影响,公司将若干产品推迟到下半年,另外公司2020年上半年暂时关闭88间零售店,因此同店销售於2020年上半年减少23.1%。在开发周期上,并不如我们想象的快速。泡泡玛特创始人王宁表示,潮流玩具行业比想象的要复杂,开发周期需要5-8个月的时间。

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▋2020上半年最赚钱的IP竟然不是Molly?

IP 是泡泡玛特的核心业务。截止2020年6月30日,泡泡玛特旗下运营93个IP,包括12个自有IP、25个独家IP及56个非独家IP。

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财报显示,泡泡玛特上半年营收排名前五的IP分别是Pucky营收1.19亿元、Dimoo营收1.17亿元、Molly营收1.12亿元、The Monsters营收0.7亿元,以及BOBO&COCO营收0.33亿元。

可以看到,2019一年销售额达到4.56亿的Molly,这次营收排名排到了第三。而排在第一位PUCKY在2018年、2019 年产生的收益分別为7510万元、3.153亿元。2020年上半年该IP收益大增67.6%至1.19亿元,数据显示,这是上半年泡泡玛特IP库93个IP中最赚钱的IP。

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对于Molly上半年营收减少,泡泡玛特表示,除了受新冠疫情的影响,公司还调整了2020年发布Molly形象潮流玩具产品系列的时间表。

同时还指出,Molly形象的泡泡玛特品牌产品的销售额分别占比,从2017年、2018年、2019年以及截至2019年、2020年6月30日止六个月泡泡玛特品牌产品所得总收益的约89.4%、62.9%、32.9%、44.5%及16.3%。其中2017年至2019年的销售额占比下降乃主要是由于公司IP库扩大及其他IP所得收益快速增长。

2019年,泡泡玛特来自基于Molly形象自主开发的潮流玩具产品产生的收益达到4.56亿元。值得注意的是,56个非独家IP主要包括米老鼠、HELLO KITTY及DESPICABLE ME等系列。2018年及2019年,泡泡玛特基于非独家IP的自主产品开发所得收益分别为1820万元及1.598亿元。

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从以上数据可以看到,泡泡玛特的营收IP不再仅仅依靠单一的Molly,而是围绕多IP和潮流文化展开,其中产品业务包括盲盒、手办、BJD、衍生品等,在这些产品线中,当然最赚钱的还是盲盒产品。

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盲盒、手办、BJD、衍生品产品售价,图片来源:玩具前沿公众号

招股书披露,2017-2019三个年度以及截至2019年及2020年6月30日止六个月,泡泡玛特的盲盒产品销售产生的收益分别为9140万、3.596亿、13.592亿、4.024亿和6.887亿元,分别占同期泡泡玛特总收益的57.8%、69.9%、80.7%、74.0%及84.2%。

其中,泡泡玛特品牌盲盒产品营收分别为人民币4180万、2.901亿、12.558亿、3.482亿和6.394亿元。此外,2020年上半年泡泡玛特品牌盲盒的销量达到1351.4万个,平均售价47元; 第三方盲盒销量63.87万个,平均售价77元,值得注意的是自有IP均价最高的为Molly售价51元。

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2017-2020上半年泡泡玛特盲盒销量数据,图片来源:玩具前沿公众号

在渠道方,目前有零售店、线上销售、机器人商店、批发和会展五个销售渠道。其中零售店一直是公司主要收入来源,线上渠道和机器人商店从2017年到2020年6月止逐年增长。数据显示,2020上半年分别销售收入为3.13亿、3.34亿、1.05亿、6350万和119.6万,毛利分别为1.91亿元、2.36亿、7690.4万、2949.6万和146万元,毛利率分别为61.1%、70.4%、72.9%、46.5%和12.2%。

截止2020年6月,公司主要收入来源于零售店和线上销售。其中,毛利率高于70%分别是线上销售占比达到70.4%,以及机器人商店占比72.9%。

此外,截止2020年前三季度,泡泡玛特的营收从2019年同期的10.34亿元增加49.3%至15.44亿元;毛利率从2019年同期的63.7%提升至64.0%;盲盒产品销量从2019年同期的16111个增加70.5%至27476个。


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